Con l'avvio dell'operatività dell'APF, l'Organismo privato per la tenuta dell'Albo dei Promotori Finanziari, sono sensibilmente cambiate le modalità di accesso alla professione del promotore finanziario. Una delle novità più importanti introdotte dal nuovo Organismo è lo svolgimento della prova di esame, che a partire dalla sessione di marzo 2009, sarà unica, totalmente informatizzata e maggiormente selettiva.
La prova valutativa, infatti, è passata da 30 a 60 domande, a carattere teorico-pratico, con la soppressione del colloquio. Inoltre, il già vasto programma d'esame (che spazia dall'economia dei mercati finanziari al diritto commerciale, dal diritto tributario alla matematica finanziaria), è stato ulteriormente ampliato con l'introduzione di due nuove discipline: la pianificazione finanziaria e la finanza comportamentale.
Ebbene, soltanto un'abilitazione ottenuta superando un esame tanto ostico, frutto di uno studio attento e scrupoloso, può garantire l'acquisizione di quel solido e trasversale background teorico, necessario per svolgere l'attività di promotore in modo professionale.
Per venire incontro a queste mutate esigenze, è stata pubblicata questa ottava edizione del manuale del Promotore Finanziario, che tratta approfonditamente, con l'ausilio di esempi e tavole schematiche, tutte le materie oggetto della prova valutativa e pertanto, si indirizza, oltre che naturalmente agli aspiranti promotori, anche ai formatori e agli operatori finanziari che vogliano "saperne di più" sul mondo della finanza.
A garanzia del continuo aggiornamento che una materia tanto vasta domanda, c'è il sito www.sarannopromotori.it che riporta tutte le novità normative e le notizie riguardanti l'esame e l'attività di promotore finanziario. Il sito, inoltre, dedica un'apposita sezione alla prova valutativa, fornendo gratuitamente una simulazione dell'esame, con batterie di quiz a risposta multipla, costantemente aggiornati, per consentire agli aspiranti promotori di esercitarsi in vesta della prova valutativa e di verificare il loro grado di preparazione.
autore: Angelo Battagli
anno di edizione: 2010 - edizione: IX Ed.
Programma
Indice Generale
PARTE PRIMA: STRUTTURA DEI MERCATI FINANZIARI E MODALITÀ OPERATIVE
Introduzione
Piano della trattazione
Sezione I
Struttura e organizzazione dei mercati degli strumenti finanziari
Capitolo Primo: Il quadro normativo per la disciplina dei mercati finanziari
1. Il quadro normativo
2. La direttiva MIFID
3. Gli strumenti finanziari
4. I servizi di investimento ed i servizi accessori
5. Soggetti abilitati all'esercizio dell'attività di intermediazione finanziaria
Capitolo Secondo: Le articolazioni del mercato dei capitali
1. Il mercato dei capitali
2. Tipologia dei mercati finanziari
3. Il mercato monetario e il mercato dei cambi
4. Il mercato mobiliare
5. la dematerializzazione degli strumenti finanziari pubblici e privati (rinvio)
Capitolo Terzo: I mercati regolamentati
1. I mercati regolamentati
2. La disciplina dei mercati regolamentati: abrogazione dell'obbligo di concentrazione delle negoziazioni
3. Registrazione delle operazioni eseguite nei mercati regolamentati
4. Sistemi di negoziazione diversi dai mercati regola-mentati
5. Obblighi di segnalazione alla consob delle operazioni su strumenti finanziari
ammessi a negoziazione nei mercati regolamentati
6. La trasparenza delle operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari quotati
7. Mercati esteri riconosciuti e collegamenti telematici
8. La vigilanza sui mercati
9. Insider trading e manipolazione del mercato
Capitolo Quarto: La società di gestione del mercato
1. La società di gestione
2. Le funzioni della società di gestione
3. La vigilanza
4. Crisi della società di gestione
5. La Borsa Italiana S.p.a.
6. La privatizzazione dei mercati di titoli di stato. La MTS S.p.A.
Capitolo Quinto: Ammissione alla quotazione di borsa, sospensione e revoca
1. La quotazione di Borsa
2. L'ammissione alla quotazione
3. Il prospetto di quotazione
4. Ammissione a quotazione con contestuale sollecitazione all'investimento (cd. ipo)
5. La procedura di ammissione ai mercati della Borsa Italiana S.p.A.
6. Lo sponsor
7. La nomina dell'operatore specialista
8. Condizioni generali per l'ammissione ai mercati gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.
9. Condizioni generali di ammissione per gli strumenti finanziari e gli emittenti
10. La sospensione e la revoca dAlla quotazione
11. Esclusione dalle negoziazioni su richiesta dell'emittente
12. Informativa societaria: obblighi degli emittenti nei confronti della Borsa Italiana S.p.A.
13. Le informazioni sulle condizioni di mercato
14. I listini ufficiali
15. I principali indici di borsa
Capitolo Sesto: Partecipazione degli intermediari ai mercati regolamentati
1. Attività di negoziazione nei mercati regolamentati
2. Condizioni di accesso ai mercati gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.
3. Requisiti di ammissione
4. Condizioni per l'operatività
5. Permanenza alle negoziazioni e regole di condotta
6. L'interconnessione al mercato
7. Poteri della società di gestione. Sospensione, revoca ed esclusione dalle negoziazioni
8. Un particolare ruolo assunto dall'intermediario: lo sponsor
9. Particolari ruoli assunti dagli operatori: gli specialisti e i market maker
Sezione II
Modalità operative dei mercati di negoziazione
Capitolo Settimo: Borsa, Mercato Expandi e IDEM
1. Il sistema telematico
2. Modalità di negoziazione: asta e negoziazione continua
3. Tipologia delle proposte
4. Tipologia dei prezzi
5. Il mercato telematico azionario (MTA)
6. Il mercato telematico dei securitised derivatives (sedex)
7. Il Mercato after hours di borsa (TAH)
8. Il mercato telematico per la negoziazione delle obbligazioni e dei titoli di Stato
(MOT)
9. Mercato ETFplus
10. MTAX
11. Mercato Expandi
12. Il mercato degli strumenti derivati (IDEM)
Capitolo Ottavo: Il mercato all'ingrosso di titoli di Stato (MTS)
1. La disciplina generale dei mercati all'ingrosso di titoli di stato
2. Compiti della società di gestione e vigilanza
3. Il mercato all'ingrosso di titoli di Stato (MTS)
4. Il funzionamento dell'MTS: condizioni di ammissione alle negoziazioni degli
strumenti finanziari
5. Segue: Operatori ammessi alle negoziazioni
6. Segue: Negoziazione
7. Disciplina del mercato all'ingrosso via internet dei titoli di Stato (Bondvision)
Capitolo Nono: Sistemi di compensazione, liquidazione e garanzia. Le insolvenze di mercato
1. I servizi di compensazione e liquidazione
2. Servizi di riscontro e di rettifica (pre-settlement)
3. La compensazione e la liquidazione di operazioni su strumenti finanziari non
derivati (mercato a contante)
4. I sistemi di garanzia delle operazioni su strumenti finanziari non derivati
5. Sistemi di garanzia a controparte centrale
6. Segue: il Fondo di garanzia della liquidazione
7. Segue: Il fondo di garanzia dei contratti
8. I sistemi di compensazione e garanzia delle operazioni su strumenti finanziari
derivati
9. Segue: La Cassa di compensazione e garanzia
10. Disciplina delle insolvenze di mercato
Capitolo Decimo: Sistemi di gestione accentrata di strumenti finanziari
1. Istituti per la custodia e l'amministrazione accentrata di valori mobiliari. La
Monte Titoli S.p.A. e la Banca d'Italia
2. Dalla privatizzazione dell'attività di gestione accentrata alla creazione di un unico
gestore accentrato, la Monte Titoli S.p.A. (delibera Consob 22-1-2001, n. 12925)
3. La disciplina della gestione accentrata di strumenti finanziari
4. Il funzionamento del sistema di gestione accentrata
5. La gestione accentrata dei titoli di Stato
6. Capitale minimo della società di gestione accentrata e attività connesse e strumentali
7. Disciplina regolamentare della gestione accentrata di strumenti finanziari
PARTE SECONDA: I PRODOTTI FINANZIARI
Introduzione
Piano della trattazione
Sezione I
Gli strumenti di mercato mobiliare
Capitolo Primo: Le azioni
1. Generalità
2. Caratteri e categorie di azioni
3. La circolazione delle azioni
4. Diritti ed obblighi dell'azionista
5. Il diritto d'opzione
6. Cessazione della qualità di socio
7. Il rendimento delle azioni
8. La quotazione e la negoziazione delle azioni nei mercati gestiti dalla Borsa
Italiana S.p.A.
Capitolo Secondo: Le obbligazioni
1. Generalità
2. La disciplina del prestito obbligazionario
3. L'organizzazione degli obbligazionisti
4. le caratteristiche tecniche delle obbligazioni
5. I tipi di obbligazioni: obbligazioni convertibili, garantite e euro-obbligazioni
6. Segue: Le obbligazioni indicizzate
7. Segue: Le obbligazioni strutturate: obbligazioni callable, puttable, step-up e step-down, reverse floater, fixed reverse floater e reverse convertible, index o
equity linked
8. Segue: Le obbligazioni con warrant e le obbligazioni zero coupon
9. Altre tipologie
10. Asset Backed Securities (ABS)
11. La quotazione e la negoziazione delle obbligazioni nei mercati gestiti dalla
Borsa Italiana S.p.A.
Capitolo Terzo: I titoli di Stato
1. Nozioni generali
2. La dematerializzazione dei titoli di Stato
3. I Buoni del Tesoro Poliennali (BTP)
4. I Certificati di Credito del Tesoro (CCT)
5. I Certificati del Tesoro Zero coupon (CTZ)
6. La quotazione e la negoziazione dei titoli di Stato nei mercati gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.
7. La negoziazione dei titoli di Stato nel mercato telematico dei titoli di Stato (MTS)
8. I Buoni Obbligazionari Comunali (BOC)
9. Il coupon stripping
Sezione II
Gli strumenti di mercato monetario
Capitolo Quarto: I BOT e gli altri strumenti di mercato monetario
1. I Buoni Ordinari del Tesoro (BOT)
2. L'Accettazione bancaria
3. I Certificati di deposito
4. La polizza di credito commerciale
5. La cambiale finanziaria e i certificati di investimento
6. Pronti contro termine
Sezione III
I prodotti di raccolta
Capitolo Quinto: I fondi comuni di investimento
1. Le gestioni patrimoniali in monte
2. I fondi comuni di investimento
3. Il regolamento del fondo
4. Classificazione dei fondi comuni di investimento
5. I fondi comuni di investimento mobiliare aperti
6. I fondi comuni di investimento chiusi
7. I fondi riservati
8. I fondi speculativi
9. La quotazione e la negoziazione dei fondi comuni nei mercati gestiti dalla Borsa
Italiana S.p.A.
10. Indici di rendimento finalizzati alla misurazione della performance di un fondo comune di investimento
Capitolo Sesto: I fondi pensione
1. Tipologia: fondi pensione chiusi e aperti
2. Fondi pensione e TFR
3. Prestazioni pensionistiche
4. Permanenza nella forma pensionistica complementare e cessazione dei requisiti di partecipazione e portabilità
5. La vigilanza sulle forme pensionistiche complementari: la COVIP
6. Compiti della COVIP
Capitolo Settimo: Le polizze assicurative ramo vita
1. Nozione
2. Il contratto di assicurazione sulla vita
3. Le forme di assicurazione vita per il caso morte
4. Le assicurazionI per il caso vita
5. Le assicurazioni miste
6. L'indicizzazione e la rivalutazione
7. La nota informativa
8. I nuovi contratti: le unit linked e le index linked
9. Forme pensionistiche individuali attuate mediante contratti di assicurazione
sulla vita
Sezione IV
Gli strumenti di copertura del rischio finanziario
Capitolo Ottavo: Gli strumenti finanziari derivati
1. I derivati
2. I Futures
3. Segue: Gli Stock index futures (S&P/MIB future e Mini S&P/MIB)
4. Segue: I Currency Futures e l'Interest rate futures
5. Segue: GLI STOCK FUTURES
6. Le options
7. Segue: Gli indicatori sintetici delle variazioni di prezzo delle opzioni
8. Segue: Le opzioni su singoli titoli azionari
9. Segue: Le opzioni su indice di Borsa (S&P/MIB option)
10. Segue: Le Interest rate options
11. I derivati non negoziati su mercati regolamentati
Capitolo Nono: I warrant e i covered warrant
1. Warrant
2. La quotazione e la negoziazione dei warrant nei mercati gestiti dalla Borsa
Italiana S.p.a.
3. I covered warrant
4. La quotazione e la negoziazione dei covered warrant
5. I certificates
Sezione V
Gli strumenti matematici per la scelta e
la valutazione degli investimenti finanziari
Capitolo Decimo: Nozioni di matematica finanziaria
1. Leggi finanziarie
2. Regime finanziario dell'interesse semplice e dello sconto razionale
3. Regime finanziario dell'interesse e dello sconto composto
4. Tassi equivalenti
5. Tassi nominali
6. Regime finanziario dello sconto commerciale
7. Scindibilità delle leggi finanziarie
8. Rendite certe
9. Rendite costanti nel regime finanziario dell'interesse composto
10. Rendite perpetue
11. Problemi sulle rendite
12. Prestiti indivisi
13. Prestiti a rimborso unico del capitale
14. Ammortamento
Capitolo Undicesimo: Elementi di valutazione degli investimenti in strumenti finanziari
1. Criteri di scelta degli investimenti
2. Il rendimento dei titoli a reddito fisso
3. Valore atteso e scarto quadratico medio
4. Duration
5. I coefficienti alfa e beta
6. Capital Asset Pricing Model
Sezione VI
La costruzione del portafoglio
Capitolo Dodicesimo: La funzione finanziaria del management delle imprese
1. Il concetto di finanza aziendale
2. L'evoluzione della funzione finanziaria
3. L'analisi della dinamica finanziaria
4. Il manager finanziario
Capitolo Tredicesimo: Gli obiettivi dell'impresa e la pianificazione finanziaria
1. Analisi e pianificazione
2. La balance scorecard
3. La dinamica finanziaria e il prospetto fonti impieghi
4. Il piano finanziario
5. Analisi dello sviluppo sostenibile
6. Il piano d'impresa (business plan)
7. Il fabbisogno finanziario variabile e il capitale circolante netto
Capitolo Quattordicesimo: La pianificazione del valore
1. Il rischio
2. I modelli rischio-rendimento
3. Il valore attuale
4. Costo opportunità del capitale
5. Investimento verso consumo
6. Valore attuale in più periodi
7. Obiettivo della gestione e performance economica
8. Economic Value Added (EVA)
9. L'importanza della struttura finanziaria
10. Finanziamento ed investimento
Capitolo Quindicesimo: La finanza comportamentale
1. Definizione
2. Bias
3. Euristiche
4. Effetti di framing
5. Debiasing
6. Euristiche di valutazione
PARTE TERZA: LE ATTIVITÀ DI INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA
Introduzione
Piano della trattazione
Capitolo Primo: I servizi di investimento e i servizi accessori
1. L'evoluzione normativa
2. I soggetti autorizzati all'esercizio professionale dei servizi di investimento
3. Le regole generali di comportamento
4. La negoziazione per conto proprio e per conto dei clienti
5. La gestione di portafogli
6. Il collocamento di strumenti finanziari
7. L'offerta fuori sede
8. Promozione e collocamento a distanza
9. Ricezione e trasmissione di ordini
10. Obblighi di rendicontazione e registrazione
11. I servizi accessori
12. Deposito e sub-deposito degli strumenti finanziari e delle somme di denaro di
pertinenza della clientela
13. I sistemi di indennizzo. Il Fondo nazionale di garanzia
14. Le principali categorie di rischio
Capitolo Secondo: L'appello al pubblico risparmio
1. Nozioni generali
2. Offerta al pubblico di prodotti finanziari
3. Segue: Modalità di svolgimento della sollecitazione
4. Segue: Obblighi informativi e poteri interdittivi della CONSOB sulle operazio
ni di offerta al pubblico
5. Segue: I messaggi pubblicitari
6. Sollecitazione all'investimento e ammissione alla quotazione
7. Altri particolari tipi di sollecitazione all'investimento
8. Le offerte pubbliche
9. L'offerta pubblica di acquisto o di scambio (OPA/S)
